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启明创投2019年向LP返现超10亿美元 看好医疗和TMT

2020-04-09 来源:  浏览:    关键词:启明创投
摘要:受宏观形势影响,募资难已经在私募股权投资市场蔓延,行业头部化效应愈加明显。4月9日,启明创投宣布完成第七期美元基金11亿美元募资,该基金将专注于医疗健康和TMT领域的早期投资,募集资金绝大部分来自于大学捐赠基金、慈善基金、家族基金和养老金基金。根据公开信息统计,这…

受宏观形势影响,募资难已经在私募股权投资市场蔓延,行业头部化效应愈加明显。

4月9日,启明创投宣布完成第七期美元基金11亿美元募资,该基金将专注于医疗健康和TMT领域的早期投资,募集资金绝大部分来自于大学捐赠基金、慈善基金、家族基金和养老金基金。根据公开信息统计,这也是今年以来中国风投界最大一笔募资。

在募资消息发布后,启明创投主管合伙人邝子平、梁颕宇分别接受了第一财经专访,分享了疫情对于私募股权投资市场所带来的影响,以及不确定因素下中国市场系统性投资的机会。

募资11亿美金背后

" 与过去十几年来多次融资完全不同的是,这次宏观形势的变化带来的不确定性是大家普遍比较担忧的。"邝子平告诉第一财经。启明创投的这次募资是在诸多的挑战中完成的,包括新冠肺炎(COVID-19)疫情全球大流行、地缘政治的不确定性,以及许多出资机构在私募股权资本类别超配等,能按照原定目标金额和时间表完成募资并不容易。

根据清科研究中心旗下私募通统计显示:2020年2月国内股权投资募资市场共计38支基金发生募集,数量同比下降64.8%;披露募资金额的38支基金共募集367.58亿元人民币,同比下降18.9%,新募集基金数量规模双双下跌。

据悉启明创投此次募资尽职调查原计划2月上旬在上海进行,受疫情影响团队果断将融资会议提前到1月下旬在旧金山进行,两周多的时间窗口确保了募资超额完成。特殊时期,中美关系对于中国投资的影响,以及基金能否穿越周期具备长期产生稳定回报的能力,都成为LP们尤为关心的问题。

复盘2019年,邝子平表示目前启明创投旗下管理九只美元基金,五只人民币基金,管理资产总额超过53亿美元。2019年美元基金和人民币基金共投资了50多个项目,有30多家投资企业正在启动IPO进程。2019年,启明创投向出资机构分配了超过10亿美元的现金回报。

疫情之下,不少机构放缓了投资节奏,将工作重点转移到了投后,也有投资机构开始逆势密集出手。对此邝子平表示启明创投既没有踩油门也没有踩刹车,在梳理300多家被投公司状况之余,一季度已经投资了多个项目。

看好医疗健康和TMT

受疫情影响,今年一季度生物技术和制药进一步获得了资本青睐,围绕新冠肺炎相关的药物研发公司如基因检测、疫苗研发等频繁获得融资。根据天眼查数据显示,今年一季度,医疗健康领域投融资数量最多共有98起。

作为中国医疗健康领域的专业投资人,梁颕宇表示疫情期间被投公司从寻找病毒源头、病毒检测和诊断、疫苗和新药研发、供应医疗器械和后端技术等多个环节参与到了抗疫,疫情的严格考验,也让企业不断进行产品的自我优化。她认为疫情会加速人们对于医疗健康领域的关注,但事实上很难针对新冠肺炎疫情去做出系统性投资方案,长远来看,生物医药、医疗器械、基因诊断、医疗服务将是资本长线布局的重点。

投资机构扎堆医疗健康使得该领域已经开始出现泡沫。梁颕宇观察到近两年一些医疗投资机构已经开始退场,有的机构两年内投资了12家公司,有一半项目已经关掉。"具备实力的公司还可以融到很多资金,估值也很高,但不太好的项目融资非常困难。"

医疗健康之外,信息技术、人工智能、企业服务、消费互联网及电子商务等TMT领域也是新一期基金关注的重点。

例如疫情期间,人工智能发挥了突出作用。邝子平认为一方面疫情加速了市场教育的进程,使得AI技术可以更广泛地得到论证,另一方面,也会创造新的应用场景和需求。

以服务机器人为例,AI测温或许只是短期需求,但长期而言服务机器人能否在居家养老领域解放人力,给居家老人提供更多方便,将会改变服务机器人的应用场景。"需求产生后,再通过实战应用迅速提升技术,新的产业机会就会诞生。"邝子平表示。

此外,他认为2020年企业服务领域将会大爆发。疫情使得很多企业必须居家办公,这大大降低了SaaS应用的获客成本,当企业体会到SaaS应用所带来的便利,企业数字化将成为不可逆的趋势。具体而言,企业软件底层支撑技术,以及HR SaaS等比较大的垂直细分领域将会产生更多投资机会。

近期中概股多家公司陷入信任危机,无疑为中国创投市场带来一定的冲击。邝子平认为这些事件对于国内创业环境以及中概股海外退出造成了恶劣影响。由于创新性企业本身技术或模式比较新颖,信任危机之后,二级市场对于创新充满疑惑和怀疑,就会路径依赖,选择投资大家熟悉的项目,这对于中国的科技创新是巨大的伤害。

" 企业的成功必须来得问心无愧,必须经得起时间的考验,任何弄虚作假都不可能长久。作为投资人,我们宁肯企业家尽力了,因为种种原因事业没成,从新再来,也不希望哪一天我们哪位企业家掉进这样的陷阱里。"邝子平表示。


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